Business Today 今周刊

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冷靜務實

美國債務整理的樣貌 • 美國公共債務規模高速飆升，即將超越整體GDP，這樣的軌跡勢必難以永續；檢視所有可能的解決路徑，看起來若非不切實際，就是代價令人難以承受。

德意志的隕落 • 美國將戰略重心搬回美洲，德國政府則是缺乏戰略眼光。 曾支撐德國經濟繁榮的三支柱，如今都出現了狀況。

資安破口在於「人」！ • 韓國電商巨頭酷澎（Coupang）爆發客戶個資外洩，傳出已離職的中國籍工程師涉案；這件引起全球關注的資安事件，揭示人員變內鬼的漏洞，比起駭客更可怕，也是資安最難防的破口。

與輝達同行，始終如一 • 從促成邁倫併購案到共同布局AI產業鏈，我們團隊不只是輝達的投資夥伴，更是一路相挺的戰友。這份長期的信任與默契，正是如今我們全力支持輝達進駐北士科、深耕台灣的最大利基。

創造顧客的本質 • 管理大師彼得．杜拉克提醒企業的一個金句：「創造顧客」，被零售業奉為圭臬； 而零售業須透過滿足消費者需要的產品與服務，藉以培養長期關係，才是創造顧客的本質。

今漫畫 Win Comics

圖文並靠 Mark's Talk

川普伸手併購案 反壟斷走向政治化 • 美國總統川普揚言介入網飛與派拉蒙爭奪華納兄弟的併購案，同時，最高法院擬削弱聯邦貿易委員會獨立性，美國反壟斷體系正面臨政治化風險。

激進擴張策略釀禍 韓國酷澎風暴持續延燒 • 酷澎爆發嚴重個資外洩事件，業界人士認為，是因擴張速度太快導致嚴重的管理缺失；然而公司畸形的治理結構，從過去就一直導致究責困難。

職場教保推六年政府衝刺、民企興趣缺 • 政府推動零到六歲國家幫忙養，鼓勵企業在職場設立托育設施，讓員工就近送托，但政策推動六年，僅六家民間企業響應，檢討法規限制、提高誘因、增加公共托育量才能催生。

谷歌整合Gemini推AI眼鏡叫戰Meta • 智慧手機創新面臨瓶頸，市場期盼智慧眼鏡成為下一個明星商品，在Meta投入多年後，谷歌近期也宣布即將推出產品，外界好奇科技雙雄正面交鋒下，會激出什麼火花。

台灣大車用生態圈成形一站式服務到位 • 二○二五年可說是台灣大哥大在車用市場上深具意義的一年，兩家新創投資各自取得新里程碑。在商務長林東閔的推動下，台灣大確立了全方位的車用服務，要藉此在電信競爭中開拓新商機。

高速傳輸IC台廠找轉機搶進資料中心 • 台灣IC設計產值恐遭中國超車，台廠如何突圍？避開AI晶片高價戰場，多家業者瞄準資料中心周邊的高速介面傳輸商機。

立順興化爐碴成綠金賣進台積電中科廠 • 從台積工程師返鄉，到投入循環材料研究二十多年，立順興董事長呂東璇用化工背景開發低碳產品，從砂石跨業資源循環，將廢料轉型為再生建材。

自行車坐墊東協霸主3招斷尾重生術 • 二十五年前，自行車坐墊廠鋒明興業將生產重心移到越南，沒想到先後歷經反傾銷、暴動跟疫情。所幸，董事長蔡文瑞急踩煞車清庫存，歷時三年調整，營運逐步回到正軌。

從狂熱到冷靜  2026全球經濟關鍵報告 • AI熱潮是否能延燒？聯準會降息動向、美國債務壓力與美元地位，會怎麼牽動全球經濟？這些從2025年逐漸蔓延的謎團，將在2026年獲得更清晰的答案。這是一段從抽象到寫實的回歸過程，金融市場正往理性的方向校正。狂想派對的熱度漸退，你必須冷靜因應。

債務壓力恐成AI榮景絆腳石 • 前加拿大央行副總裁與美國新債王示警，全球債務壓力下，聯準會降息的實際效應將受限，進而衝擊建設融資，而高度仰賴貸款支持資本支出的AI產業首當其衝，全球經濟成長動能也將受波及。

舊秩序改寫馬汀．沃夫警示風險 • 知名經濟評論家馬汀．沃夫，形容二○二六年的關鍵句是「極度不確定」。美國戰略轉向正瓦解全球政經舊秩序，AI動能續航疑慮也埋下股市修正風險，為未來變局帶來兩道猛烈逆風。

AI算帳的時刻來了！ • AI巨頭領袖們成為《時代》雜誌二○二五年度風雲人物後，似乎難逃封面魔咒，公司股價狂跌；事實上，博通犧牲毛利率換取更大營收市場、甲骨文財報不如預期等，是讓市場擔憂的原因。

別只愛「美」股債黃金新配置 • 過去一年，市場關注焦點都在美國市場、AI龍頭企業，邁入二○二六年，兩大投資長都建議資產配置應更重視分散布局，並隨市場發展動態調整策略。

楊天立：明年金價漲幅將打對折 • 二○二五年金價狂飆，現貨首度站上每盎司四千美元，創下近三十年來罕見漲勢；但有「黃金王子」之稱的楊天立提醒，這波熱潮偏離原有上升軌道，二六年走勢將回歸常態。

52贏家金馬年台股大預測 • 展望金馬年，台股走勢能否再創高峰？《今周刊》針對五十二位投信、投顧等法人機構主管與台股大戶、投資名家，進行「二○二六年投資展望」調查，帶領投資人掌握獲利致勝契機。

AI股「交卷年」投資導航 • 台、美股市御風而上，展望二○二六年，該掌握哪些投資方向與風險？三大法人名家，從趨勢、總經、產業分享他們的投資看法。

5財經作家口袋股獲利實戰 • 展望「金馬年」，如何選股才能提高獲利勝算？五位知名財經作家在此分享他們的選股名單與操作策略，跟著贏家超前部署、掌握賺錢契機。

網路點火 Z世代推翻保加利亞政府啟示 • 導致多國政府倒台的Z世代暴動延燒至歐洲，瞬間推倒保加利亞政府，迫使總理辭職下台。「經濟邊緣國家」經濟衰退、失業率高漲，青年在社群平台上瞬間集結，下一個國家會是誰？

地方創生新商模 為農村走出新活路 • 有人為愛奔赴原鄉，幫助當地產業建立新產銷模式；有人串聯各地莊園，運用體驗活動為農業加值。當缺工、老化與產業斷層同時來襲，地方創生的實踐者，正試著把理想轉譯成一套能走得下去的商業模式，替農村找出活路。

用手機養豬 監控水質、精準餵食 • 豬農二代陳聖瑋運用機械背景自研智慧餵食系統，透過手機就能遠端監控、調整餵食量。兩年內已有三十五家豬舍導入，他希望翻轉畜牧業「又髒又累」印象，吸引更多年輕人回流。

茶渣變貓砂 擴大農廢無限想像 • 家中貓砂異味總讓飼主頭痛，南投翠豐茶業創辦人陳羽鉉將茶渣混入貓砂，不僅有效吸附異味，還延長使用時間，透過在地農廢再利用，打造環保產品，開啟返鄉創業的新可能。

Google突破輝達獨霸格局 ——兼論AI關鍵供應商定穎投控 • TPU的出現可把AI訓練與推論的成本與效率拉回可控範圍，但不會取代GPU；目前谷歌持續採取雙軌並行，將引領未來AI晶片市場從一家獨大，走向多家共好。

要再來幾次？ • 十二月美股仍出現回檔。預計明年聯準會新主席上任時，會有一次中型以上的多頭，尤其應密切注意AI題材。

命運鍛造天才 心碎催生不朽交響樂章 • 一八九五年十二月十三日，馬勒指揮他的二號交響曲《復活》首演，獲得觀眾掌聲。身為指揮家與作曲家，馬勒的生命經歷充滿挫折與混亂，卻始終追求新創作、堅持自己的音樂之路。

找出尿失禁禍首 治療才有感 • 漏尿症狀背後，往往隱藏著骨盆底支撐失衡問題。只要找出正確原因，接受適當檢查與治療，多數人症狀都能獲得明顯改善，重新找回自在、安心的生活節奏。

剛上市的波爾多2022年分紅酒 • 2022年波爾多炎熱乾燥，葡萄產量大減，釀酒成果卻令人驚豔；大部分果味豐盈，喝一口就會喜歡，趁剛裝瓶上市及時享受吧。

不一樣銀行 • 從藝術品、老建材到種子的存放，這些和直覺中普通銀行不同的行局並不存錢，存的是生活中另類金銀財寶。不一樣銀行固守的資產，讓藝術走進生活、老磚瓦有重生舞台，也為地球餐桌保留多樣性，守護永續未來。

藝術銀行 讓餐廳、公司變身小美術館

建材銀行 舊料不死，廢材也有第二人生

種子銀行 台灣扎根50年，守護全球蔬菜DNA